도널드 트럼프가 지난해 11월 5일 승리를 거둔 전후 몇 주 동안 슬롯사이트 추천 주가는 상장 기업 주식 역사상 가장 폭발적인 상승세를 보였다. 한 달 남짓한 기간 동안 50% 이상 상승하며 시가총액이 거의 5000억 달러나 늘었다.

이런 급등은 3년간의 부진한 실적을 뒤집은 것이다. 투자자들은 전기차 제조업체의 약화되는 실적과, 일론 머스크 최고경영자가 완전 자율주행차와 저렴한 대중 모델을 거듭 약속했으나 이행하지 못한 점에 실망했었다.

그러나 10월, 머스크는 오랫동안 기다려온 사이버캡(Cybercab)을 2025년 중반부터 생산하겠다고 밝혔다. 더욱 중요한 것은 선거일 이후 투자자들이 머스크가 트럼프 경제팀의 가장 유명한 인물이 되면서 슬롯사이트 추천 기세를 회복할 수 있을 것으로 판단한 점이다. 머스크가 정부효율화부(DOGE)를 통해 연방 관료제의 일부를 과감히 축소한 초기 성과는 테슬라 신봉자들에게 불가능해 보이는 일을 가능하게 만드는 머스크만의 능력을 상기시켰다.

하지만 이런 효과는 빠르게 사라졌다. 트럼프 행정부의 중심에 선 머스크가 일으킨 논란 - 국내에서 공무원들을 해고하고 해외에서는 극우 정당을 지지하는 등 - 과 함께 판매 부진 및 대규모 사이버트럭(Cybertruck) 리콜로 인해 테슬라 주가는 폭락했고, 이는 머스크의 트럼프 효과를 상쇄하고도 남았다. 이러한 극심한 변동은 많은 투자자들이 그동안 무시해 왔던 점을 살펴보게 만들었다. 바로 슬롯사이트 추천 천정부지로 치솟은 주가와, 막대한 자본이 필요한 자동차 제조업체로서의 근본적 가치 사이의 불균형이다.

지금이야말로 슬롯사이트 추천 사업 근간을 살펴보고 머스크 매직 프리미엄을 분리해 낼 적기다. 머스크 매직 프리미엄은 미래지향적 사업에 부여되는 추가 시장가치로, 아직도 신봉자들의 열광을 불러일으킨다. 미국 비즈니스계의 가장 큰 화두라 할 수 있는 질문을 던졌다. 일론 머스크 없는 슬롯사이트 추천 가치는 얼마일까?

이 질문에 답하기 위해 슬롯사이트 추천가 현재 생산하고 판매하는 제품과 서비스를 기반으로 가치평가를 산출했다. 지속 가능한 수익 수치를 확립하고자 2024 회계연도 실적에서 특별 항목들을 제외했다. 새로운 회계 규정에 따라 허용된 슬롯사이트 추천 장부상 비트코인 보유분에 대한 5억 8900만 달러의 상각액을 배제했다. 또한 경쟁 제조업체들에 판매하는 규제 크레디트에서 발생하는 추정 세후 수익도 제외했다. 머스크도 인정했듯 이는 결국 사라질 부수적 사업이기 때문이다.

이러한 방식을 적용하면 슬롯사이트 추천 2024년 기본 수익은 42억 달러에 달한다. 비교를 위한 합리적인 시가총액을 설정하려면 먼저 적절한 주가수익비율을 정해야 한다. 중국을 제외한 10대 자동차 제조업체(포드, 제너럴 모터스, 토요타, 폭스바겐 등 포함)의 평균 주가수익비율은 고작 6.9에 불과하다. 하지만 더 적절한 비교 대상은 세계에서 가장 빠르게 성장하는 전기차 시장인 중국의 자동차 제조업체들일 것이다. 중국 국내 전기차 업체들의 주가수익비율은 20 이상이다. 따라서 슬롯사이트 추천 목표 주가수익비율을 20으로 설정했다.

42억 달러에 20을 곱하면 840억 달러의 시가총액이 나온다. 이는 꽤 괜찮은 수준이며, 3월 중순 기준으로 중국 기업을 제외한 상위 10개 기업 중 토요타(Toyota)를 제외하고 모두 이보다 시가총액이 작다. 하지만 3월 17일 종가 기준 슬롯사이트 추천(Tesla)의 시가총액은 7460억 달러였다. 이는 기본적 이익 수치인 42억 달러의 178배에 해당하며, 역사적인 주가 하락 이후의 수치다.

결론은 이렇다. 투자자들은 일론 머스크가 로보택시 사업과 완전 자율주행(FSD) 소프트웨어 판매에서 성공할 것이라는 기대로 엄청난 추가 가치를 반영했다. 이런 ‘머스크 매직’ 프리미엄은 무려 6620억 달러(7460억 달러 시가총액에서 슬롯사이트 추천 합리적 가치 추정치 840억 달러를 뺀 금액)에 달한다.

물론 주식 매수는 현재뿐 아니라 기업의 미래에 베팅하는 것이다. 그렇다면 슬롯사이트 추천가 현재 주가를 정당화하려면 미래에 어떤 성과를 내야 할까? 잠깐 술 한 잔 마시고 들어보자. 이 계산은 정말 끔찍하다.

슬롯사이트 추천는 변동성이 큰 주식이므로, 투자자들이 이런 변동성에 대한 보상으로 최소 10%의 연간 수익률을 원할 것이다. 슬롯사이트 추천는 배당금을 주지 않으므로, 이 목표를 달성하려면 7년 안에 주가가 두 배로 올라 현재 238달러에서 약 476달러가 돼야 한다. 발행 주식 수가 현재 수준을 유지한다고 가정하면, 시가총액 역시 두 배로 증가해 2032년 초에는 1조 4900억 달러에 이를 것이다.

슬롯사이트 추천 7년 후 순이익 목표도 설정해야 한다. 투자자들이 계속 관심을 가질 만큼 높은 최종 주가수익비율을 상정해야 하는데, 이를 30으로 잡아보겠다. 이는 테슬라를 다른 빅테크 기업들과 비슷한 수준에 올려놓을 것이다. 2032년 목표 수익은 약 500억 달러로, 1조 4900억 달러의 기업 가치를 30으로 나눈 값이다. 이 목표를 달성하려면 현재 42억 달러인 이익이 약 12배 늘어나야 한다. 7년 동안 연평균 43%의 성장률을 보여야 하는 셈이다.

이는 매우 높은 목표다. 문제는 테슬라가 성장 가속도를 필요로 하는 시점에 오히려 성장세가 둔화되고 있다는 점이다. 2024년 자동차 제조 부문 총매출은 2023년 대비 2억 달러, 즉 0.2% 증가에 그쳤다. 이는 물가상승률을 감안하면 실질적으로 감소한 것이다. 2025년 초도 좋지 않다. 1월 슬롯사이트 추천 전년 동기 대비 매출은 유럽에서 50%, 중국에서 11% 줄었다.

일론 머스크는 로보택시 사업을 시작하고 완전 자율주행 소프트웨어를 개발·판매함으로써 슬롯사이트 추천를 훨씬 더 큰 기업으로 성장시킬 수 있을지 모른다. 하지만 규모와 수익을 동시에 늘리는 것은 쉽지 않은 과제다. 슬롯사이트 추천가 머스크의 계획을 실현하는 데 필요한 충분한 수익을 자체적으로 창출할 수 있을지는 불분명하다.

그렇지 않으면 머스크는 주식을 매각하고 부채를 늘려 자본 투자 재원을 마련해야 할 것이다. 외부 자금을 더 많이 조달할수록 과제는 더욱 어려워진다. 발행 주식 수가 늘어날수록 지속적인 주가 상승을 정당화하기 위해 더 많은 수익이 필요해지기 때문이다.

여기에 환상이 있다. 머스크가 미래 자동차 생산에 수십조 원을 쏟아붓는 동안, 비슷한 원대한 비전을 추구하는 경쟁자들과 맞서야 할 것이다. 이런 경쟁은 이익률을 압박할 것이다. 그 결과 머스크가 오랫동안 슬롯사이트 추천 원동력이 될 것이라고 주장해 온 선순환이 둔화될 것이다. 즉, 수익성 높은 제품들이 현금을 창출하고, 그 현금으로 또 다른 수익성 높은 제품을 만드는 흐름이 느려질 것이다.

최근 머스크는 슬롯사이트 추천가 향후 5년간 수익을 10배로 늘릴 수 있다고 주장했다. 그는 주주들에게 보상하기 위해 무엇이 필요한지 정확히 예측했다. 다만 그 목표에 도달할 조짐은 거의 보이지 않고 있다. 그리고 미국 경제의 문제점이라고 여기는 것들을 공격하며 정치적 논란에 더 깊이 빠져들수록, 슬롯사이트 추천 자체의 문제들은 더욱 심각해지는 것으로 보인다.