이번주 금융 시장은 지정학적 긴장 상황 속에서출발한다. 이는 이란의 이스라엘에 대한 주말 공격이 보복의 고리를 가져올지 여부와 많은 것이 달려있다. 고착된 인플레이션과 장기간 높은 이자율을 전망하는 투자자들은 이미 불안한 상태에서, 중동 위기의 격화는 거래가 재개될 때 시장에 새로운 변동성을 추가할 전망이다.

하마스가 이스라엘을 공격했던 지난해 10월에 시장 참가자들이 가장 두려워했던 것은 최종적으로 이란이 전투에 휘말릴 것이었다. 현재 갈등이 확산되면서 많은 사람들은 유가가 배럴당 100달러를 넘어설 것으로 예상하고 있으며, 이에 따라 투자자들은 미 국채, 금, 달러로 자금을 옮기고 주식 시장에서는 손실이 발생할 것으로 보고 있다.

그럼에도 불구하고 이란이 '해당 사안을 종결할 수 있을 것'이라는 발표와, 조 바이든 미국 대통령이 베냐민 네타냐후 이스라엘 총리에게 이란에 대한 이스라엘의 반격을 지지하지 않을 것이라는 보도가 나오면서, 긴장이 다소 완화될 가능성도 있다.

"이런 순간에 투자자들은 안전 자산을 찾는 것이 일반적"이라며 플루리미 웰스의 최고 투자 책임자 패트릭 암스트롱은 말했다. "반응은 이스라엘의 후속 조치에 따라 달라질 것이다. 이스라엘에서 상황을 확대하지 않는다면, 저렴한 가격에 위험 자산을 매입할 기회가 생길 수 있다."

비트코인은 시장 분위기를 가늠해보는 초기 신호를 보냈다. 비트코인은 13일 현지시간 공격 이후 거의 9%가 하락했지만, 일요일에는 반등해 6만4000달러 선 근처에서 거래됐다.

이스라엘, 사우디아라비아, 카타르의 주식 시장은 거래량이 적은 상태에서 소폭의 손실을 기록했다.

"이란 공격 이후 상대적으로 차분히 개장한 중동 시장은 계획된 보복으로서, 고의적인 에스컬레이션이 아니라 측정된 반응으로 인식되었다"라며 두바이의 이스트 캐피탈 수석 컨설턴트 에므레 아크칵막은 했다. "하지만 시장 영향력은 중동을 벗어나 확대될 수 있으며, 유가와 에너지 가격에 대한 부수적인 영향으로 인해 글로벌 인플레이션 전망에 영향을 미칠 가능성이 있다."

투자자들은 파업과 반격의 연쇄 위험을 평가하면서, 응답 방식을 결정하기 위해 유가를 주시하고 있다. 북해 브렌트유는 올해 거의 20% 상승했으며, 현재 배럴당 90달러를 넘는 가격에 거래되고 있다.

중동의 충돌은 아직 생산에 영향을 미치지 않았지만, 홍해에서 이란 지원의 호우티에 의한 공격으로 해상 운송이 방해받았다. 트레이더들은 주로 호르무즈 해협을 통한 페르시아만의 유조선 출하가 차단될 지 모르는 확대된 충돌을 우려하고 있다.

지역 혼란에 대한 걱정이 전 세계 시장에도 영향을 주고 있다. S&P500은 기대 이상의 인플레이션과 실망스러운 은행 실적에 따른 10월 이후 가장 큰 주간 하락을 기록했다.

채권 시장에서는 더 비싼 에너지 비용이 인플레이션 우려에 더해질 위험을 평가해야 한다. 불확실한 시기에 보통 국채가 혜택을 보지만, 고금리 현상이 지속될 위협이 그러한 움직임을 제한할 수 있다. 미국의 주식과 채권 선물은 일요일 뉴욕 시간으로 오후 6시에 개장한다.

한편, 금은 올해 13% 상승하며 온스당 2400달러 이상의 사상 최고치를 기록했다. 또한 투자자들은 미국 달러의 안정성을 추구하며, 지난주 달러 지수는 2022년 말 이후 최고 성과인 1.3% 상승했다.

다음은 투자자들과 분석가들의 의견이다.

안드반크의 고위 주식 펀드 매니저인 곤잘로 라르디에스는 "불확실성의 새로운 환경이 열리고 있지만, 지난 12일 시장은 이미 이 상황을 부분적으로 반영했기 때문에 더 악화되지 않는 한 영향은 크지 않을 것이다. 위험은 이 상황이 고조되고 지역에 전파될 때 발생한다"고 말했다.

두나스 캐피탈의 최고 투자 책임자인 알폰소 베니토는 "이스라엘의 방공막이 어떻게 방어되었는지를 고려하면 큰 하락을 예상하지 않는다고 말했다. 우리는 방위산업, 유가 및 가스 가격 상승을 보게 될 것이며, 반면 항공사는 하락할 수 있다. 채권은 상승하겠지만 과도하게는 않을 것이다. 투자자들은 최근 몇 달 동안의 상승세를 일부 조정하는 기회로 활용할 수 있을 것"이라고 평가했다.

A&G Banco의 최고 투자 책임자인 디에고 페르난데스는 "개장 시 위험 자산의 가격이 하락할 것으로 보이며, 우리는 매입 타이밍을 기다릴 것이다. 앞으로 복잡한 달들이 시작된다"라고 전망했다.

리베럼의 전략가인 요아킴 클레멘트는 "시장 반응은 이스라엘의 오늘 반응과 미국이 네타냐후를 억제하는 데 성공하는지 여부에 크게 달려 있다. 앞으로 몇 일 동안 주식 시장은 중앙은행의 조치나 미국 경제의 성장세보다는 지정학적 상황에 주목할 것이므로 랠리는 진정될 때까지 멈출 전망이다. 이스라엘과 이란 사이에 본격적인 전투가 발생한다면, 랠리는 더 오래 중단될 것이다"라고 말했다.

싱가포르의 율리어스 베어의 전략가인 마크 매튜스는 "긍정적인 측면은 이란이 사전에 공격을 경고했다는 것이다. 군사분석가들은 최소한의 피해를 주기 위해 세심하게 계획한 공격이었다고 말한다. 연방준비제도의 이자율 기대가 떨어질 것이라든지 유가가 크게 오를 이유가 없다고 본다. 이란과 미국 모두 이 상황을 진정시키려고 한다. 가장 중요한 것은 이스라엘의 반응과 이란의 다음 대응이다. 이스라엘이 공격의 강도를 낮추면서 대응하고, 이란이 더욱 평화적으로 반응한다면, 이 사태는 곧 종료될 것이다"라고 전망했다.

런던의 캐피탈 이코노믹스의 수석 경제학자인 닐 쉐어링은 "우리의 생각에는 중동 사태가 연방준비제도가 이자율 인하에 조심스러운 접근을 하는 이유를 더하겠지만, 인하 자체를 막지는 않을 것이다. 우리는 첫 인하가 9월에 이루어질 것으로 예상한다. 그리고 다음 한 달 동안 에너지 가격이 급등하지 않는다면, 유럽중앙은행과 영국중앙은행도 6월에 이자율을 인하할 것으로 보고 있다"고 분석했다.

※이 기사는 Fortune.com 원문을 바탕으로 작성됐으며, 번역은 바카라 확률 소속 AI기자(GPT-4 활용)가 도왔습니다.

/ SRINIVASAN SIVABALAN & 조채원 기자