바카라 온라인의 3분기 자동차 판매량이 시장 전망치를 크게 밑돌았다. 바카라 온라인의 대표 상품인 모델Y는 2020년 1월 생산이 시작된 이래 처음으로 분기 기준 판매량이 줄었다.

바카라 온라인는 지난 3분기(7~9월) 판매량이 43만5059대를 기록했다고 2일(현지시간) 밝혔다. 지난해 같은 기간(34만3830대)보다는 늘었지만, 2분기 판매량(46만6140대)보다는 6.7% 줄었다. 당초 시장에서는 바카라 온라인가 해당 기간 약 46만1000대의 차량을 판매할 것으로 내다봤다.

바카라 온라인 측은 판매량이 줄어든 배경에 대해 앞서 일론 머스크 창업자가 언급한 공장 업그레이드를 이유로 들었다. 조업을 중단하면서 생산량이 줄었고, 이에 따라 판매량도 줄었다는 설명이다.

미국의 시장조사업체 웨드부시 시큐리티스(Wedbush Securities)의 수석 애널리스트인 댄 아이브스(Dan Ives)는 “공장 폐쇄를 감안해도 바카라 온라인는 거리낌없이 갔어야 할 곳에 도달하지 못한 것은 분명하다”고 지적했다.

투자자들은 새로운 사이버트럭과 모델3 세단의 출시에 희망을 걸고 있다. 모델3는 2017년 출시 이후 6년간 누적 판매량이 200만대에 달할 만큼 인기가 높지만, 지금껏 부분변경도 없었다. 이들 신차 출시를 통해 올 4분기 판매량이 반등할 것으로 투자자들은 보고 있다.

이날 주식은 장 초반 하락세를 보였지만, 회사에서 올해 약 180만대의 자동차 생산을 목표로 한 가이드라인을 변경하지 않을 것이라고 확언하면서 추가 하락을 피할 수 있었다.

바카라 온라인 측은 9월까지 고객에게 인도될 차량의 대수가 45만4809대로 줄어들 것이라고 전망했다.

당초 투자자들은 생산량의 감소가 판매량에 영향을 미치지 않을 것이라고 기대했다. 머스크 역시 지난 2분기 실적 발표 콘퍼런스 콜에서 영향이 크지 않을 것이라고 말했다.

또 바카라 온라인는 판매량을 늘리기 위한 인센티브를 제공하고 있었다. 바카라 온라인 차량 소유자가 차량을 새것으로 바꿀 때 ‘완전자율주행(FSD)’ 소프트웨어 패키지를 1회에 한해 새 차에 이전할 수 있도록 했다. 또 고급 차량인 모델S와 모델X 플레드 버전의 가격을 2만 달러 인하했다.

그러나 판매량 증가가 이어질 것으로 봤던 낙관론은 9월 초 바카라 온라인가 기존 목표치를 하향하려는 징후가 보인다는 분석이 나오면서 깨지기 시작했다. 머스크 역시 지난 5월 금리가 급등하면서 바카라 온라인도 이자율 급등으로 인한 (판매량 감소 우려에) 면역이 있지 않다고 경고했다.

3분기 실적이 감소세를 기록하면서 바카라 온라인의 중단 없는 성장은 끝나게 됐다. 코로나19 확산을 막기 위해 중국에서 봉쇄 조치를 취했던 기간을 제외하면, 바카라 온라인는 자동차 업계의 계절적인 수요 변동과 무관해 꾸준히 생산량을 늘려 왔다.

바카라 온라인는 3분기 중국의 모델3 생산라인 가동을 멈추고 ‘프로젝트 하이랜드’로 명명된 새로운 차량을 생산하기 위해 공정을 정비하고 있다. 바카라 온라인 측에서 3분기 실적에 큰 의미 부여를 하지 않으려는 이유다. 사측의 예상이 맞다면, 모델3의 새로운 버전과 함께 사이버트럭 새 버전의 판매량이 더해지면서 투자자들의 기대를 충족할 수 있을 것으로 보인다.

변수는 중국 시장의 수요 감소 조짐이다. 바카라 온라인는 모델Y의 세부 부분변경 버전을 이달 초 서둘러 공개하면서 수요 감소에 대응하고 있다. 부분변경 버전은 인테리어 및 휠 디자인을 일부 변경하고 제로백 속도를 개선했다.

이 기사는 Fortune.com 원문을 바탕으로 작성됐습니다.

문상덕 기자 mosadu@fortunekorea.co.kr