미국 경제의 예상치 못한 회복력과 인공지능(AI) 붐에 힘입어 올해 주가는 사상 최고치로 치솟았다. 월스트리트의 이미 낙관적이고 계속 상승하는 예측을 뛰어넘어, S&P 500 지수는 연초 대비 15% 이상 급등했으며, 빅테크 기업들이 계속 성장함에 따라 기술주 중심의 나스닥(Nasdaq)은 약 20% 급등했다.
애널리스트들은 시장을 따라잡기 위해 분주하며, 심지어 대표적인 베어(bear) 애널리스트조차 불(bull)로 돌아섰다. 그러나 이번 상반기의 엄청난 시장 급등세와 점점 더 높아지는 기업 가치 평가로 인해 일부에서는 조정(correction)이 올 수 있다는 우려를 제기하고 있지만, 뱅크 오브 아메리카(Bank of America)는 아직 불 마켓 바카라 게임의 10가지 고전적 신호 중 충분한 수가 나타나지 않았다고 보고 있다.
뱅크 오브 아메리카의 미국 주식 및 계량 전략 책임자 사비타 수브라마니안(Savita Subramanian)은 14일(현지 시간)보고서에서 "최근 몇 주 동안 불 마켓 신호, 즉 일반적으로 S&P 500 바카라 게임에 앞서 나타나는 신호에 대한 문의가 급증했다"며 "좋은 소식은 오늘 40%가 촉발된 반면, 이전 불 마켓 바카라 게임 전에는 평균 70%가 촉발됐다는 점"이라고 썼다.
그녀는 소비자 신뢰도, 신용 스트레스, 수익 성장 등을 측정하는 10가지 신호가 주식 시장 바카라 게임을 예측하는 '성배'는 아니라고 언급했다. 그러나 이 중 충분한 수가 촉발되면 투자자들에게 위험이 증가했음을 알리는 신호가 된다고 했다.
현재로서는 10개 중 4개의 신호만 경고 신호를 보내고 있기 때문에 수브라마니안은 투자자들에게 패닉 매도를 피할 것을 권고했다. 그녀는 또한 다른 전략가들이 사용하는 고전적인 불 마켓 바카라 게임 지표 중 상당수가 "걱정스럽게 들리지만 실제로는 정보력이 거의 없다"고 지적했다.
이 베테랑 전략가는 단기 손실을 피하기 위해 시장 진입과 퇴출 시기를 맞추려 하는 것은 일반적으로 어리석은 짓이라고 경고했다. 그는 "투자를 유지하는 것이 일반적으로 감정에 휩싸여 매도하는 것보다 낫다"라며"S&P 500의 경우 시간이 말 그대로 투자자 편이다. 하루 동안 지수에서 손실이 발생할 확률은 동전 던지기와 거의 같지만, 투자 기간이 길어질수록 급격히 떨어진다"라고 강조했다.
이러한 경고를 염두에 두면서도, 특히 보다 적극적인 투자자들에게는 수브라마니안의 10가지 불 마켓 바카라 게임 신호를 추적하는 것이 여전히 도움이 될 수 있다. 전략 구루가 시장 조정의 신호를 찾을 때 모니터링하는 것은 다음과 같다.
불 마켓 바카라 게임의 10가지 신호
1. 소비자 신뢰도 (촉발됨)
소비자들의 심리는 불 주식 시장 바카라 게임 전에 개선되는 경향이 있다. 콘퍼런스보드(Conference Board)의 소비자 신뢰도 조사는 일반적으로 시장 바카라 게임 6개월 이내에 110 이상을 기록한 후 주가와 함께 하락한다. 이 지표는 1월에 111을 기록하면서 촉발됐다.
2. 소비자들의 주식에 대한 낙관론 (촉발됨)
미국 주식의 인상적인 상승 역사에도 불구하고, 소비자들의 주식 수익률 전망은 일반적으로 상당히 낮다. 이것이 바뀌면 시장 바카라 게임을 알리는 신호가 될 수 있다. 역사적으로 콘퍼런스보드의 설문 조사에서 주식에 대한 소비자 낙관론의 순 비율이 20%를 넘으면 6개월 이내에 시장 바카라 게임이 발생했다. 이 지표는 봄에 촉발됐으며, 현재 순 23%의 소비자가 낙관적이다.
3. 셀사이드 지표
역설적이게도, 월스트리트 애널리스트들이 극도로 낙관적일 때 주식에는 나쁜 소식이 될 수 있다. 지난 6번의 베어 마켓 중 절반에서 애널리스트들의 평균 주식 포트폴리오 할당 비중을 추적하는 뱅크 오브 아메리카의 셀사이드 지표가 시장 바카라 게임 6개월 이내에 '매도'신호를 보냈다. 이 지표는 현재 '중립'영역에 있다.
4. 장기 성장 기대치
애널리스트들의 S&P 500에 대한 장기 성장 전망이 5년 평균보다 1 표준편차 이상 높을 때, 시장 바카라 게임이 다가오고 있음을 알리는 신호가 될 수 있다. 수브라마니안은 "기대치가 높을 때 주식은 실망할 가능성이 더 크다"고 설명했다.
5. 높은 인수합병(M&A) 활동
인수합병이 10년 평균보다 1 표준편차 이상 상승하면, 성장 기회에 대한 자신감과 경기 후반 국면을 알리는 신호가 될 수 있다고 수브라마니안은 설명했다. 인수합병 활동은 1990년대 닷컴 버블, 글로벌 금융위기, 심지어 2022년 베어 마켓 전에 급증했다. 오늘날 다시 상승하고 있지만, 수브라마니안의 지표를 촉발시킬 임계값을 훨씬 밑돌고 있다.
6. 밸류에이션과 인플레이션의 합
높은 주가수익비율(PER)과 높은 인플레이션의 조합은 시장에 나쁜 신호다. S&P 500의 후행 PER과 연간 소비자물가상승률의 합이 10년 평균 합계보다 1 표준편차 이상 높아지면 1990년 이후 66%의 확률로 시장 바카라 게임을 알렸다. 현재 평균보다 0.9 표준편차 높다.
7. '고평가'주식 대비 '저평가'주식의 성과
PER이 낮은 주식(저평가)은 PER이 높은 주식보다 성과가 좋은 경향이 있지만, 이는 주식 시장 바카라 게임 전에 바뀐다. 지난 7번의 시장 바카라 게임 중 5번에서 바카라 게임 6개월 전 저평가 주식이 고평가 주식보다 최소 2.5%포인트 저조했다. 그러나 올해 가치주가 성장주보다 부진했음에도 불구하고 이 지표는 아직 촉발되지 않았다.
8. 수익률 곡선 (촉발됨)
장기 미국 국채 수익률이 단기 미국 국채 수익률 아래로 떨어지면, 경제 성장 기대치 약화와 심지어 시장 바카라 게임을 알리는 신호가 될 수 있다. 수익률 곡선 역전이라고 불리는 이 역학 관계는 지난 8번의 베어 마켓 중 5번 전에 발생했다. 수익률 곡선은 2022년 7월 이후 사상 최장 기간 동안 역전됐다.
9. 신용 스트레스 지표
뱅크 오브 아메리카의 신용 스트레스 지표는 신용 접근성, 레버리지, 부실 대출 등을 측정해 소비자 건전성을 판단하고 주식 시장 바카라 게임을 예측한다. 지난 5번의 불 마켓 바카라 게임 중 3번에서 바카라 게임 6개월 이내에 0.25 아래로 떨어졌지만, 현재는 0.39에 있다.
10. 신용 상황: 선임 대출 책임자 의견 조사 (촉발됨)
은행들은 주식 시장 바카라 게임 전에 대출 기준을 강화하는 경향이 있다. 이를 신용 경색이라고 한다. 뱅크 오브 아메리카는 신용 상황을 측정하기 위해 선임 대출 책임자 의견 조사를 살펴본다. 순 16%의 은행이 대기업에 대한 상업 및 산업 대출을 강화하면서 이 지표는 경고 신호를 보내고 있다.
※이 기사는 Fortune.com 원문을 바탕으로 작성됐으며, 번역은 바카라 게임 소속 AI기자(GPT-4 활용)가 도왔습니다.