과거 버블사태 등으로 경제가 무너지며 슬롯 사이트 슬롯사이트 시장의 추락을 겪은 일본. 그러나 최근 낮은 모기지론, 마이너스 금리를 이어오며 동아시아 떠오르는 슬롯 사이트 슬롯사이트 투자처로 자리 잡는 모양새다. 최근 17년 만에 기준금리 인상을 통해 마이너스 금리를 벗어난 일본의 투자시장 흐름에는 어떤 변화가 이어질까.

◆ 코로나19 시국에도 굳건했던 일본 슬롯 사이트 슬롯사이트

과거 일본은 버블사태 등을 겪으며 경제 전반이 무너지는 경험을 했다. 이 시기 슬롯 사이트 슬롯사이트 또한 예외는 아니었다. 경제가 급격하게 붕괴되면서 슬롯 사이트 슬롯사이트 시장도 혼란을 겪었으며, 1990년대 슬롯 사이트 슬롯사이트이 폭락하는 결과로 나타났다.

이후 아시아금융위기, 닷컴버블, 서브프라임을 거쳐 2012년 아베노믹스로 불리는 경기침체를 차례로 겪은 일본은 세계 2위권의 최다부채국가라는 오명을 썼다.

1990년부터 2020년대까지 이어진 일본의 잃어버린 30년. 이를 회복하기 위해 무제한 양적완화를 내세우며 경제 살리기에 나선 정부의 노력과 달리 경제성장률은 마이너스를 이어갔다.

그러나 이와 다르게 일본 슬롯 사이트 슬롯사이트 시장은 봄이 왔다는 평가를 받을 정도로 투자자들의 주목을 받고 있다. 과거 일본의 슬롯 사이트 슬롯사이트은 ‘사면 떨어진다’는 공식이 나올 정도로 불안정한 투자처였다. 불과 10년 전까지만 해도 기피 투자처였던 일본 슬롯 사이트 슬롯사이트은 오히려 코로나19 시국 속에 새로운 투자처로 주목받으며 제2의 호황을 누리고 있다. 일본, 특히 도쿄와 오사카를 중심으로 해외자본이 대거 유입된 영향이다.

JLL에 따르면, 지난해 상반기 일본 슬롯 사이트 슬롯사이트 시장의 투자액은 2조1500억엔으로 1년새 52% 상승했다. 지난 30년간 급락한 슬롯 사이트 슬롯사이트 가격과 일본의 경제부양을 위해 펼친‘마이너스 기준금리’가 결정적인 요인으로 작용했다는 평가다.

실제 미국은 30년 만기 모기지 금리가 7%대로 고공행진하며 슬롯 사이트 슬롯사이트이 불안한 반면, 일본은 1~2%를 유지하고 있다. 기준금리가 마이너스로 책정된 데다, 엔화의 가치 또한 낮아 외국인들 사이에서 매력적인 투자처로 부상한 것이다.

해외자본이 대거 유입되면서 일본 아파트 가격 또한 다시금 회복하는 모양새다. 도쿄슬롯 사이트 슬롯사이트 연구소에 따르면, 올해 도쿄 신축아파트의 평균 매매가격은 전년 동기대비 36.7% 급등했다.

업계 한 관계자는 “일본 슬롯 사이트 슬롯사이트의 경우 코로나 시국을 겪으면서도 저금리 기조를 유지함과 동시에 외국인 친화적인 법률환경을 갖춰 해외자본의 투자가 끊이지 않았다”며 “초저금리기조 유지와 더불어 엔저현상이 이어지면서 향후 엔화강세시기 환차익까지 노릴 수 있어 해외 투자자들이 주목하고 있는 상황”이라고 말했다.

◆ 엔저 현상에…외국자본 투자 ‘러시’

KB증권에 따르면, 지난해 2분기 기준 외국 투자자들의 일본 슬롯 사이트 슬롯사이트 투자액은 3조7193억원에 이른다. 이는 전분기 대비 무려 168% 증가한 수치다.

아시아태평양 지역의 대표적인 슬롯 사이트 슬롯사이트 투자처로 꼽히던 싱가포르, 한국, 홍콩 등은 금리인상 등의 여파로 투자열기가 빠르게 식어갔다. 반면, 마이너스 금리 기조를 이어가던 일본의 슬롯 사이트 슬롯사이트 시장은 엔저현상까지 겹치면서 해외 투자수요를 빠르게 흡수한 것이다.

외국계 투자자들은 오피스 빌딩 등 상업용 슬롯 사이트 슬롯사이트 뿐만 아니라 아파트와 레지던스, 호텔 등 다양한 카테고리의 슬롯 사이트 슬롯사이트을 대거 매입하고 있다. 이처럼 외국자본이 다양한 슬롯 사이트 슬롯사이트에 투자를 이어가는 것은 높은 임대료 수익을 거둘 수 있어서다.

CBRE에 따르면, 올해 1분기 도쿄 23구 아파트 임대료는 1m²당 4237엔을 기록했다. 이는 전분기 대비 4.1% 상승한 수치다. 기업들이 원격근무를 축소하자 출근을 위해 도쿄에 거주하기 위한 수요가 다시금 늘어난 영향이라는 분석이다.

이 중 핵심지역으로 꼽히는 도쿄 5구의 임대료는 23구 평균 대비 20%를 기록하며 인기 있는 투자처로 꼽히고 있다. 일본 주택시장의 경우 도시화와 양극화가 심해지면서 중심화 현상이 심화되는 추세다.

최근 발표된 IPSS(일본 인구 사회보장 연구소) 연구 결과에 따르면 도쿄 23구를 비롯해 가와사키, 사이타마, 후쿠오카를 제외한 나머지 지역의 경우 2050년까지 가파른 인구 감소가 이어질 것으로 예상되고 있다. 이처럼 도시집중화가 이어지면서 도쿄 슬롯 사이트 슬롯사이트을 이른바 ‘세컨드하우스’의 개념으로 매입하는 해외자본도 늘어나고 있는 것이다.

상업용 슬롯 사이트 슬롯사이트 파트에선 특히 호텔에 대한 해외 투자자들의 관심이 높아지고 있다.

지난 2022년 10월 일본 정부가 무비자 입국 제도를 다시 시행했고, 일일 입국자 수 제한(5만명)을 폐지하면서 관광객 수가 빠르게 증가했다. 무비자 입국과 엔화 약세가 겹치면서 관광수요가 급증했고 이는 자연스레 호텔 실적 개선으로 이어졌다.

호텔 실적 개선과 맞물려 해외 투자자들도 발빠르게 움직였다. 싱가포르투자청(GIC)은 일본 호텔이 포함된 다양한 상업용 슬롯 사이트 슬롯사이트 투자 포트폴리오를 구축했다.

싱가포르 SC캐피털파트너스, 미국 골드만삭스, 아랍에미리트연합(UAE) 국부펀드 아부다비투자청(ADIA)으로 구성된 컨소시엄인 재팬 호텔 리츠 어드바이저스(JHRA)는 지난해 7월 일본 내 호텔 27개 7124개 규모 객실에 공격적으로 투자하며 업계의 주목을 받기도 했다.

일본 여행 수요는 꾸준한 가운데, 호텔 공급은 오히려 감소한 점도 투자자들에게 매력요소로 작용했다. 호텔 리츠 등 투자에 우호적인 환경이 조성될 가능성이 높고, 향후 중국인 관광객들의 단체여행이 재개될 경우 실적의 추가 상승도 기대되고 있다는 게 업계의 설명이다.

NH투자증권 홍지환 글로벌 CRE 연구원은 “일본 호텔 임대실적의 추가 개선을 위해서는 코로나19 팬데믹 이전 25~30%를 차지하던 중국인 관광객의 빠른 증가가 필요하다”며 “객실 점유율이 과거처럼 80% 후반대에서 90% 수준으로 돌아가기 위해서는 중국인 관광객과 단체 여행객들의 유입이 필요한 상황”이라고 설명했다.

◆ 기준금리 인상, 일본 슬롯 사이트 슬롯사이트 투자 변곡점 될까

슬롯 사이트 슬롯사이트의 봄이 이어지던 일본. 그러나 지난해를 기점으로 시장의 투자흐름에도 어느 정도 변화가 감지되고 있다. 오랜 기간 이어오던 일본의 마이너스 금리가 막을 내릴 것이란 전망이 이어지면서 해외 자본의 ‘팔자’ 흐름이 포착된 것이다.

CBRE의 조사에 따르면, 지난해 1~9월 해외 자본의 일본 슬롯 사이트 슬롯사이트 구입액은 약 8300억엔을 기록했다. 같은 기간 매도액은 1조500억엔을 기록하며 매도세가 짙어진 모습을 보였다.

게다가 올해 3월 기준금리 인상을 단행하며 시장의 투자흐름이 어떤 식으로 변화를 맞을지도 초미의 관심사다. 일본 중앙은행은 지난 3월 19일 기준금리를 0%로 올리면서 지난 8년간 이어오던 마이너스 금리기조를 마감했다.

일본 슬롯 사이트 슬롯사이트 시장이 해외 자금을 끌어들여 온 것은 일본은행의 금융완화에 따른 차입비용이 낮았기 때문이었다. 금리 상승으로 투자 묘미가 희석되면 투자수요 또한 감소할 것이란 전망이 나온다.

게다가 오피스 시장의 수급불균형 역시 향후 슬롯 사이트 슬롯사이트시장의 불안요소로 자리 잡고 있다.

일본 오피스 중개회사 미키상사에 따르면, 지난해 10월 기준 일본 업무권역 5개구(지요다, 주오, 미나토, 신주쿠, 시부야)의 공실률은 6.1%에 달하는 것으로 나타났다. 일본 내에서는 통상 5%를 공급과잉의 기준점으로 삼는데 이를 넘어선 것이다.

공실률이 높아진 이유는 코로나19 이후 사무실 복귀가 좀처럼 진행되지 않았기 때문이다. 일본 역시 세계의 다른 국가들과 마찬가지로 하이브리드 근무를 채택하는 사례가 많고, 이는 고스란히 오피스의 공실률 증가로 이어지고 있는 것이다.

게다가 아자부다이힐즈를 중심으로 미국식 슬롯 사이트 슬롯사이트개발을 표방하는 대형 오피스들의 공급도 이어지면서 공실률 증가에 불을 지피고 있다. 공실률 증가로 인한 임대료 하락은 고스란히 투자자들의 수익감소로 이어진다.

금리인하와 더불어 공실률 증가까지 겹치면서 투자자들에게 일본 슬롯 사이트 슬롯사이트 시장 투자의 매력도가 낮아지고 있다는 관측이 나온다.

쿠시먼앤드웨이크필드(C&W) 코리아 전혜원 차장은 “금리인상 등의 여파로 일본 슬롯 사이트 슬롯사이트 시장의 투자 매력도는 오히려 떨어지고 있는 상황”이라며 “투자처로는 매력이 떨어지고 있으나, 일본시장에 진출하는 국내기업의 입장에서는 오히려 낮은 임대료로 오피스를 확보할 수 있는 기회가 될 것”이라고 말했다.

국내 기업들의 해외 슬롯 사이트 슬롯사이트에 대한 니즈가 높아지고 있다. 이에 발맞춰 글로벌 슬롯 사이트 슬롯사이트 컨설팅기업 C&W 코리아는 슬롯 사이트 슬롯사이트 전략 수립 등 다양한 분야의 원스톱 서비스를 담당하는 기업솔루션(Corporate Solution)팀을 선보였다.

Q.C&W 기업솔루션팀의 강점은?

기업들의 해외 상업용 슬롯 사이트 슬롯사이트 관련 원스톱 솔루션을 제공할 수 있는 것이 가장 큰 경쟁력이다. 해외 시장 진출 전략 컨설팅부터 부지선정, 미국 및 유럽 등의 나라에서 업종별 정부지원금 전략 자문, 대출중개, 절세혜택 전략 컨설팅을 한 번에 제공하기 때문이다.

예를 들어 그린에너지나 배터리 업종의 경우 미국과 유럽 등지의 공급전략이나 정부지원금 등이 수시로 바뀌는 상황이다. 해외 진출을 원하는 기업들이 이를 일일이 신경 쓰기 위해서는 엄청난 비용과 시간이 필요하다.

그러나 기업솔루션팀은 이러한 관련 서비스를 빠르게 지원하기 위한 배경과 글로벌 네트워크를 구축하고 있어 기업의 시간과 비용을 획기적으로 줄여주는 역할을 한다.

Q. 국내 기업들이 해외 슬롯 사이트 슬롯사이트에 눈을 돌리는 주된 이유는?

국내 기업들의 해외 상업용 슬롯 사이트 슬롯사이트 니즈는 각 분야에 따라 조금씩 다르겠지만 기본적으로는 내수 시장의 한계를 극복하기 위해서다. 국내 시장의 규모가 작거나 경쟁이 치열한 경우가 많고 결과적으로 기업의 성장에도 한계가 있기 때문이다.

이 경우 기업들의 선택지는 해외 시장 진출이다. 새로운 기회를 모색하고 이 과정에서 글로벌 경쟁력을 강화하는 것, 이에 더해 해외 기업과의 협력을 통해 자원을 안정적으로 확보하는 것이 가능해서다.

국내 기업들이 해외 슬롯 사이트 슬롯사이트에 눈을 돌리는 데는 투자의 개념보다 실제 사용을 위한 경우가 많다. 나라별 시장 현황, 경영 측면에서 비즈니스를 유지할 것으로 예상되는 기간 등을 고려해서 임대나 매입(투자개념)을 동시에 검토할 수도 있다.

하지만 대부분 해외 시장에 진출한 초기에는 장기적으로 비즈니스 여부에 대한 확신이 부족하기 때문에 슬롯 사이트 슬롯사이트자산(Asset)을 전대(Sublease)하거나 임대(Lease)하는 경우가 많다. 투자의 관점으로 해외 슬롯 사이트 슬롯사이트을 매입하는 케이스는 이미 오랫동안 해당 국가에서 우호적인 비즈니스 환경 및 매출을 확인한 경우다.

Q. 국내 기업들의 해외 슬롯 사이트 슬롯사이트 니즈가 증가하게 된 시점은?

대부분의 기업들이 코로나19를 겪은 이후로 점진적으로 해외 슬롯 사이트 슬롯사이트에 주목하는 빈도가 늘어났다. 또한, 미-중전쟁, 미국 및 유럽의 국수주의 등의 정책 변화 등도 주된 요인이다. 국내 기업이 각 나라에 비즈니스를 전개할 경우 공장을 반드시 해당 나라에 설립해야 되는 요건 등 비즈니스 환경의 변화가 가장 클 것이다. 러시아-우크라이나 전쟁 등 지정학적 이슈가 수시로 변화하면서 해외 슬롯 사이트 슬롯사이트 니즈가 증가하고 있다고 볼 수 있다.

Q. 국내 기업들이 해외 슬롯 사이트 슬롯사이트 중 가장 관심을 갖는 카테고리는?

기업 특성에 따라 상가부터 오피스, 공장까지 필요로 하는 자산 종류가 다양하다. 게다가 인수합병(M&A) 이슈로 짧은 시간 내 사업을 확장하는 기업의 경우 1년 만에 세계 곳곳의 도시에 오피스를 임차해야 하는 상황이 발생하기도 한다.

이를 위해 국내 기업 전담 해외 슬롯 사이트 슬롯사이트팀에서는 기업의 다양한 업태에 따른 슬롯 사이트 슬롯사이트 니즈를 해결하기 위해 신규 해외 지사 설립뿐 아니라, 물류, 공장, 데이터센터 등 다양한 자산의 임대, 임차, 매입, 매각, 개발 등에 대한 자문 용역을 수행하고 있다.

Q. 해외 오피스 시장의 현재 상황이 국내 기업들에 어떤 영향을 끼칠 것으로 보는지?

해외 오피스 시장은 재택근무 등 근무 형태의 근본적인 변화로 인해 공실률이 높아지고 이에 따라 가격이 많이 하락한 상태다. 미국 기준금리 인상과 향후 경제전망의 불확실성은 기업의 비즈니스 환경 악화 및 팬데믹 이후 재택근무 활성화로 인해 전반적으로 오피스 규모를 축소하는 추세다.

이 때문에 미국, 유럽, 중국 등의 오피스 공실률은 금융위기 이후로 가장 높은 수준을 기록하고 있고, 이는 슬롯 사이트 슬롯사이트 임대업자의 입장에서는 마이너스 환경이다.

반면 이는 해외에 진출해 있거나 해외로 진출하려는 국내 기업 입장에서는 새로운 기회다. 신규 오피스 임대차계약 체결이나, 기존 자산에 대한 비용 절감을 위해 더할 나위 없이 좋은 시장 환경이기 때문이다.

미국이나 독일은 금융위기 이후로 가장 높은 수준의 공실률이 장기간 유지되고 있다. 미국의 경우 8분기 이상 오피스 신규 임차가 마이너스다. 이는 기업 고객, 즉 상업용 슬롯 사이트 슬롯사이트 사용자(End User)가 공격적으로 계약 협상을 진행하기에 유리하다는 뜻이다.

예를 들어, 최근 진행한 미국 오피스 계약의 경우 임대인으로부터 2년 이상의 무상임대료를 제공받고 있다. 이처럼 지금은 이런 시장환경을 적극 활용하기 좋은 시기다.

/ 슬롯 사이트 슬롯사이트 김동현 기자 gaed@fortunekorea.co.kr