바카라 내추럴나인코리아는 국내 최대 펀드평가 회사인 KG 제로인의 펀드평가데이터를 활용하여 지난해 4분기(2023.10.01~2023.12.29) 주식채권형(해외 포함)펀드의 수익률을 평가했다. 표에는 운용사와 개별 펀드 중에서 상위 10개씩만 나타냈다.

같은 기간, 국내 주식바카라 내추럴나인는 대부분특정지수(KOSPI200 제외)를 100% 복제, 추종하거나 복제전략을 사용하되 소폭의 초과수익을 추구하는 패시브 주식형(기타인덱스)이 수익률 상위를 기록했다. 순자산액 100억 원이 넘는 바카라 내추럴나인 중에서 미래에셋이 상대적으로 높은 수익률을 기록했다. 가장 높은 수익률을 기록한 바카라 내추럴나인는 'KB KBSTAR Fn'창업상장지수’로서 34.12%를 기록했다. 상위 10개 바카라 내추럴나인 대부분이 21~23%. 수익률을 기록해 큰 차이를 보이지 않고 있다.

해외주식형 바카라 내추럴나인가 국내주식형보다 높은 수익률을 기록했다. 특히 북미주식이 강세를 보였다. 미래에셋자산운용의 ‘미래에셋 TIGER필라델피아반도체 레버리지상장지수’는 44.06%를 기록했다. 흥국자산운용의 글로벌주식형인 ‘흥국글로벌이노베이션자 1(H)’은 33.38%, 삼성자산운용의 북미주식형인 ‘삼성KODEX 미국나스닥100레버리지상장지수’도 32.7%로 뒤를 이었다.

국내 채권형바카라 내추럴나인도 강세를 보였다. KB자산운용(KBSTARKIS국고채30년 Enhanced상장지수)과 삼성자산운용(삼성KODEX국고채30년액티브상장지수)이 운용하는 바카라 내추럴나인가 상위에 랭크되었다. 수익률을 각각 21.79%와 16.84%를 기록했다. 두 바카라 내추럴나인 모두국공채, 신용등급 AAA 이상 등급에 투자하는 우량채권 바카라 내추럴나인들이다. 그 외 10% 이상 수익률을 기록한 바카라 내추럴나인는 키움자산운용의 중기 채권형인 ‘키움KOSEF10년국고채레버리지상장지수(14.32%)’과 같은 중기채권형인 NH자산운용의 NH-AmundiHANAROKAP초장기국고채상장지수(12.42%) 등이다.

국내 공모 바카라 내추럴나인 자금 추이는 전체 경제 상황을 반영한 것으로 판단된다. 우선, 주식시장이 강세를 보이면서 주식형 바카라 내추럴나인(바카라 내추럴나인수:3721개)로 4조 원이 넘는 돈이 몰렸다. 그러나 가장 큰 자금이 몰린 상품은 채권이었다. 높아진 금리 상승에 대한 기대감을 반영해 중장기채 중심으로 채권형 바카라 내추럴나인로 10조 원 가까운 자금이 들어왔다. 그리고, 지난해 3분기와 마찬가지로 관망세를 유지하고 있는 자금도 만만치 않아 MMF로도 2조 원 넘는 자금이 신규로 들어왔다. 반면, 혼합형과, 절대수익 추구형, 부동산형은 자금이 이탈하거나 정체하는 모습을 보였다.

해외 공모 바카라 내추럴나인로도 신규 자금이 유입됐다. 해외주식형은 3분기 대비 순자산액이 2조 원가량 증가했으며 채권형도 5417억원이 늘었다. 반면, 위험 수위가 크게 높아진 해외 부동산 경기를 반영해 5371억 원의 자금이 이탈했다.

바카라 내추럴나인 규모와 관련된 수치로 설정액과 순자산가치(NAV) 등이 있다. 이 둘은 의미가 다르다. 설정액은 설정 좌수를 의미한다. 주식의 단위는 주(株)이고바카라 내추럴나인의 단위는 좌(座)라고 한다. 따라서, 바카라 내추럴나인에 투자한다는 것은 곧 바카라 내추럴나인의 좌수를 금액만큼 산다는 뜻이다. 따라서 바카라 내추럴나인의 설정액은 바카라 내추럴나인의 총좌수를 말한다. 이에 반해 순자산가치는 바카라 내추럴나인가 보유한 자산 총액에서 각종 비용을 뺀 것으로, 바카라 내추럴나인에 유·출입된 자금 흐름과 보유 자산의 가치 변동을 나타낸다.

국내 유형별 수익률을 살펴보면 주식형(평균주식비중이 1/2 또는 2/3가 넘는 바카라 내추럴나인)이 가장 높은 수익률을 올렸다. 특히, KOSPI200 지수를 100% 복제, 추종하거나 복제전략을 사용하되 소폭의 초과수익을 추구하는 패시브 주식바카라 내추럴나인인 ‘K200인덱스’는 최고 수익률(10.36%)을 기록했다. 그 외 일반주식, 중소형주식, 배당주식 등은 2.57~7.04% 수익을 나타냈다. 같은 기간 유가증권시장이 10.4%, 코스닥시장은 7.3% 상승했다. 직전 분기(2023년 3분기)에 비해 개선된 모습이다. 3분기는 배당형을 제외하고는 모두 마이너스 수익률을 기록한 바 있다.

금리 하락에 대한 기대감을 반영해 채권가격이 강세를 보이면서 채권형 수익률도 3분기에 비해 크게 높아졌다. 우량채권형(국공채, 신용등급 AAA 이상 등급)이 7.87%를 기록했으며, 중기채권(5.46%)과 일반채권(3.45%)이 뒤를 따랐다.

증시와 금융시장 환경이 급변하면 바카라 내추럴나인의 자금 변동이 심해진다. 바카라 내추럴나인 선정 시 과거 실적(track record)과 함께 바카라 내추럴나인 규모도 함께 고려해야 한다. 바카라 내추럴나인 규모의 변화가 너무 심할 경우 이유를 꼭 살펴야 한다.

/ 바카라 내추럴나인코리아 윤두영 글로벌기업연구소장 michel@fortunekorea.co.kr