무디스 경고 “초부유층 슬롯 꽁 머니 멈추면 침체 온다”

팬데믹 이후 미국 경제 성장의 동력은 사실상 상위 소득층에 집중돼 있다는 분석이 나왔다. 무디스는 최근 보고서에서 미국 슬롯 꽁 머니 지출 증가는 대부분 상위 20% 가구에서 나왔으며, 하위 80% 가구는 물가 상승률 수준에 그쳤다고 밝혔다.

마크 잔디 무디스 수석이코노미스트는 “경제가 점점 고소득층에 ‘묶여’ 있다”며 “이들의 자산은 빠르게 불어나고 있고, 이들이 지출을 이어가는 한 경기 침체는 피할 수 있다. 하지만 어떤 이유로든 슬롯 꽁 머니가 위축되면 경제는 곧바로 큰 문제에 직면한다”고 경고했다.

무디스는 연준의 가계 재무 조사와 금융 계정 업데이트를 토대로 2025년 2분기 소득 계층별 슬롯 꽁 머니 지출을 재분석했다. 잔디의 분석에 따르면 2022년 말 이후 고소득층과 저·중소득층 간 슬롯 꽁 머니 격차는 더 벌어졌다. 연소득 약 17만 5000달러 이하, 즉 하위 80% 가구의 지출은 팬데믹 이후 물가 상승에 맞춰 늘어난 수준에 불과했다. 반면 상위 20%는 확연히 더 많은 슬롯 꽁 머니를 이어갔고, 상위 3.3%는 “훨씬, 훨씬, 훨씬 더 잘했다”고 잔디는 표현했다.

소득 상위 96.6~100% 구간의 가구는 1999년 4분기를 100으로 본 지출 지수가 170까지 올랐다. 반대로 저·중소득 가구는 120 수준에 그쳤고, 이는 슬롯 꽁 머니자물가지수(CPI) 흐름과 거의 동일하다. 즉 지출 증가는 곧 인플레이션 반영일 뿐이다.

경제가 소수 고소득층에 의존하는 것은 위험 요인이다. 하지만 그들이 곧 돈이 떨어질 가능성은 낮다. 연준의 자산 분포 지표에 따르면 부유층의 부는 빠른 속도로 불어나고 있다.

2025년 1분기 하위 50% 가구의 자산은 4조 달러로, 지난해 초 3조 8400억 달러에서 소폭 늘었다. 그러나 상위 50~90% 구간은 48조 4900억 달러, 상위 90~99%는 58조 3800억 달러를 보유했다. 상위 99~99.9%는 27조 2000억 달러, 최상위 0.1%는 22조 1900억 달러로, 하위 50% 전체 자산의 다섯 배에 달했다. 이들의 자산은 1년 전보다 꾸준히 불어났다.

그럼에도 슬롯 꽁 머니자 지출은 계층을 막론하고 여전히 탄탄하다. 고용 둔화와 물가 상승이 겹쳤음에도 미국 상무부는 8월 소매 판매가 전월 대비 0.6% 늘었다고 발표했다. 기대치를 웃돌았고, 핵심 소매 판매는 0.7% 증가했다. 7월 수치는 0.5%로 수정되지 않았다.

RSM US의 투안 응우옌 이코노미스트는 “노동시장이 약해졌지만 소득 증가와 가계 재무 상태가 건전해 슬롯 꽁 머니를 뒷받침했다”며 “미국인은 지갑을 닫을 수 있을 때까지는 닫지 않는다”고 평가했다.

다만 그는 최근 3개월 슬롯 꽁 머니 급증의 절반은 인플레이션 때문일 수 있다고 지적했다. 또 “관세 우려를 앞두고 미리 지출이 늘어난 측면도 있다”며 “9~10월에 슬롯 꽁 머니가 급격히 꺾일 가능성을 배제할 수 없다”고 경고했다.

/ 글 Eleanor Pringle & 편집 김다린 기자 quill@fortunekorea.co.kr