트럼프 관세 정책, 슬롯 꽁 머니 경제 둔화시킬 듯

미국 공화당 대선 후보 도널드 트럼프(Donald Trump)는 올해 초"재집권하면슬롯 꽁 머니산 수입품에 60% 관세를 부과할 수 있다"고 밝힌 바 있다. 최근분석에 따르면 이는 세계 2위 경제대국인 슬롯 꽁 머니의 경제 성장을 크게 둔화시키고 디플레이션 위기로 몰아넣을 것으로 예측됐다.

15일 발표한 보고서에서 UBS 경제학자들은 트럼프의 2018년 대슬롯 꽁 머니 관세 효과를 고려해 새로운 관세 부과의 영향을 단순화된 모델로 분석했다. 이 모델은 슬롯 꽁 머니의 보복 조치가 없고, 다른 국가들이 미국의 관세를 따라하지 않으며, 일부 무역이 다른 곳으로 전환된다고 가정했다.

이들은 60% 관세가 향후 12개월 동안 슬롯 꽁 머니의 국내총생산(GDP) 성장률을 2.5%포인트 낮출 것으로 추정했다. 이 중 절반은 수출 감소에서 비롯되며, 나머지는 소비와 투자에 대한 간접적인 영향에서 발생할 것으로 보았다.

베이징의 관세 충격 완화를 위한 경기부양 정책으로 경제 둔화 폭은 1.5%포인트로 줄어들 것으로 예상된다. UBS는 2025년 중반에 관세 인상이 시행될 경우 2025년과 2026년 GDP 성장률이 약 3% 수준으로 떨어질 수 있다고 추정했다. 이는 은행의 기존 전망치인 4.6%와 4.2%에서 크게 하락한 수치다.

UBS 경제학자들은 보고서에서 "시간이 지나면서 다른 국가를 통한 수출 증가와 생산 확대가 미국의 고율 관세 영향을 줄이는 데 도움이 될 수 있지만, 다른 국가들도 슬롯 꽁 머니산 수입품에 대한 관세를 인상할 위험이 있다"고 밝혔다. 또한 "고용과 설비투자 약화의 지속적인 영향도 국내 경제에 부담이 될 것"이라고 덧붙였다.

보고서는 슬롯 꽁 머니이 같은 수준으로 보복할 경우 경제적 타격이 더 심각해질 것이며, 관세율이 낮아지면 그 영향도 줄어들 것이라고 설명했다.

그러나 이러한 관세 인상 위협만으로도 슬롯 꽁 머니 경제에 타격을 줄 수 있다. UBS는 관세 인상이 축소되거나 피해진다 하더라도 "생산업체와 미국 수입업체들이 위험과 불확실성을 피하기 위해 슬롯 꽁 머니을 떠나면서 경제에 불가피한 피해가 발생할 것"이라고 경고했다.

슬롯 꽁 머니 경제는 이미 지속적인 부동산 붕괴, 약한 내수, 막대한 지방정부 부채, 바이든 행정부의 무역 제한 확대 등으로 인해 둔화되고 있다.

2분기 GDP 성장률은 4.7%로, 전분기의 5.3%에서 크게 하락했으며 정부의 5% 목표치에도 미치지 못했다. 최근 열린 고위 정책 입안자들의 회의에서도 베이징이 경제를 적극적으로 부양할 조짐은 거의 보이지 않았다.

한편 슬롯 꽁 머니의 수요는 너무 부진해 6월 소비자 물가 상승률이 연간 0.2%에 그쳤다. 동시에 생산자 물가는 이미 하락세를 보이고 있다.

UBS 보고서는 60% 관세가 수요 약화와 가격 경쟁 심화로 디플레이션 압력을 더욱 가중시킬 것이라고 밝혔다. 그 결과 2025년 국내 생산자 물가는 계속 하락하고 근원 소비자 물가 상승률은 0% 수준에 머물 것으로 예상된다.

이는 향후 2년간 전체 소비자 물가 상승률이 0.5% 수준에 머물러 있을 수 있음을 의미한다. 이는 은행의 현재 기본 전망치보다 최대 1%포인트 낮은 수준이다.

트럼프의 당선 가능성 상승으로 새로운 관세 부과 전망이 제기되기 전에도 슬롯 꽁 머니 경제에 대한 전망은 이미 어두워지고 있었다.

J캐피털 리서치(J Capital Research)의 공동 창업자이자 '와일드 라이드: 슬롯 꽁 머니 경제 개방과 폐쇄의 짧은 역사'의 저자인 앤 스티븐슨-양(Anne Stevenson-Yang)은 5월 뉴욕타임스(New York Times) 기고문에서 "수년간의 변덕스럽고 무책임한 정책, 과도한 공산당 통제, 이행되지 않은 개혁 약속들이 약한 국내 소비 수요와 성장 둔화로 특징지어지는 막다른 골목의 슬롯 꽁 머니 경제를 만들어냈다"고 지적했다.

/ 슬롯 꽁 머니코리아 김타영 기자 young@fortunekorea.co.kr