다시 부는 봄바람? 화석연료 슬롯사이트사이트의 전방위적 ‘몸집 키우기’

미국에서는 전기차황금기가 올해 막을 내릴 것으로 보는 시각이 지배적이다. 수년간 급증하던 전기차 판매량은 1분기에 정체됐고,2021년에는 흔했던 대규모 IPO는 이제 찾아보기 힘들어졌으며, 르노(Renault)는 1월 전기차 수요 냉각 속에 자회사 앙페르(Ampere)의 상장 계획을 철회했다.한때 고공 행진을 했던 전기차 스타트업들 역시 어려움을 겪고 슬롯사이트사이트. 리비안 오토모티브(Rivian Automotive)의 주가는 2021년 11월 IPO 이후 90% 이상 폭락했으며, 또 다른 스타 기업인 루시드 그룹(Lucid Group)주가 역시 같은 기간 95% 급락했다.

반면, 석유 및 가스 산업은 다른 방향으로 나아가고 슬롯사이트사이트. 작년 미국의 원유 생산량은 사상 최고치를 기록했으며 둔화될 기미가 보이지 않는다. 석유 및 가스 주식을 추적하는 뱅가드 에너지 인덱스 펀드 ETF(Vanguard Energy Index Fund ETF)는 지난 12개월 동안 17% 이상 급등한 반면, 전기차 관련 주식을 추적하는 글로벌 X 자율주행 및 전기차 ETF(Global X Autonomous and Electric Vehicles ETF)는 같은 기간 5% 상승에 그쳤다. 2023년 초부터 석유 및 가스 산업에서는 2500억 달러 이상의 대규모 거래가 성사되었다.

유가 상승으로 에너지 기업들의 수익이 최근 몇 년간 급증했다. 이로 인해 슈퍼메이저(supermajor)라 불리는 석유 및 가스 대기업들은 사상 최대 규모의 현금을 보유하게 됐고, 자사주 매입, 배당금 인상, 부채 감축 전략, 그리고 인수합병을 통한 몸집 슬롯사이트사이트를진행했다.

지난 1년간 엑슨(Exxon)은 퍼미언 분지(Permian Basin)에 초점을 맞춘 셰일 시추슬롯사이트사이트 파이어니어 내추럴 리소시스(Pioneer Natural Resources)를 600억 달러에 인수한다고 발표했고, 셰브런(Chevron)은 주요 셰일 생산슬롯사이트사이트 중 하나인 헤스(Hess Corp.)를 530억 달러에 인수했으며, 다이아몬드백 에너지(DiamondBack Energy)는 육상 시추슬롯사이트사이트 엔데버(Endeavor)를 260억 달러에 사들였다.

이러한 산업 통합의 최신 사례로 코노코필립스(ConocoPhillips)가 이번 주 발표한 마라톤 오일(Marathon Oil) 인수 계획을 들 수 슬롯사이트사이트. 마라톤 오일은 최근 슈퍼메이저들의 다른 인수 대상들과 마찬가지로 전국에 걸쳐 셰일 시추 현장을 운영하고 슬롯사이트사이트. 이 거래의 규모는 171억 달러 상당의 주식 교환 방식이다.

그렇다면 에너지 대기업들의 막대한 현금 보유액 외에도 석유 및 가스 산업에서 끊임없는 통합이 이루어지는 이유는 무엇일까?

인프라스트럭처 캐피털 어드바이저스(Infrastructure Capital Advisors)의 CEO 제이 해트필드(Jay Hatfield)는 포춘(Fortune)과의 인터뷰에서 "퍼미언 분지, 퍼미언 분지, 그리고 퍼미언 분지"라고 답했다.

해트필드의 말이 완전히 농담은 아니다. 텍사스 서부와 뉴멕시코 남동부에 걸쳐 약 8만 6000평방마일 면적을 차지하는 퍼미언 분지는 미국 최대의 석유 생산 지역으로, 최근 셰일 붐 속에 석유 및 가스 기업들이 몰려들고 슬롯사이트사이트.

셰일은 석유 생산에 사용되는 유기물을 함유한 일종의 퇴적암이다. 역사적으로 시추 비용이 더 높았지만, 해트필드는 더 깊고 수익성 있는 육상 셰일 작업을 가능하게 하는 개선된 수압파쇄법으로 인해 최근 몇 년간 석유 및 가스 산업이 서서히 변화하고 슬롯사이트사이트고 지적했다.

해트필드는 "코노코와 같은 슈퍼메이저들은 기본적으로 대부분 거대한 해상 프로젝트를 수행하도록 구축되었다. 그것이 이들의 경쟁 우위였다"라고 설명했다. 이어 "그러나 퍼미언 분지는 수익률이 훨씬 더 좋기 때문에 그러한 프로젝트들을 구식으로 만들었다"라며 "해상 원유 프로젝트에 비해 육상 셰일 프로젝트의 수익률이 개선되었다는 것은 이러한 거대 기업들이 더 많은 육상 시추 작업을 보유해야 한다는 것을 의미한다"고 덧붙였다.

미드스트림 파이프라인 기업에 투자하는 펀드인 인프라캡 MLP ETF(Infracap MLP ETF)를 운영하는 해트필드는 노스다코타와 몬태나의 배큰 층(Bakken Formation), 텍사스의 델라웨어(Delaware)와 이글 포드(Eagle Ford) 분지 등 석유 및 가스 대기업들을 끌어들이는 여러 셰일 생산 지역이 있다고 언급했다. 해트필드는 이러한 지역에서 더 많은 석유를 시추하기 위해 슈퍼메이저들은 이미 광구를 소유한소규모 석유 및 가스 생산슬롯사이트사이트을 인수하려 하고 있으며, 이는 현재 에너지 산업에서 인수합병 물결로 이어지고 있다고 설명했다.

해트필드는 "하지만 단순히 퍼미언 분지에서 더 많은 시추를 하기 위한 것만은 아니다"라고 말했다. 그는 육상 시추 프로젝트가 현재의 긴장된 환경에서 중동의 해상 시추와 관련된 지정학적 및 공급망 리스크로부터 슈퍼메이저들을 보호해준다고 설명했다. 또한 허리케인과 같은 극심한 기상 이변으로 인한 가동 중단에도 덜 취약하다고 덧붙였다.

해트필드는 "리스크-보상 관계를 생각해보라. 이스라엘 앞바다에서 시추하고 싶은가? 아니면 텍사스에서 시추하고 싶은가?"라고 반문하며, "우리가 보기에 대부분 이제 해상보다 더 경제적인 육상에서 우수한 시추 작업으로 이동하는 것"이라고 말했다.

셰일 붐 외에도 석유 및 가스 산업은 둔화된 장기 성장 전망으로 인해 통합되고 슬롯사이트사이트. 해트필드는 많은 석유 및 가스 임원들이 투자자들에게 성장 기회를 제공할 수 없다는 것을 이해하고 있으며, 따라서 자체 생산량을 늘리는 데 자금을 쓰는 대신 소규모 경쟁사들을 인수하여 시장 점유율을 높이고 수익성을 높일 수 있는 효율성을 찾고 슬롯사이트사이트고 지적했다.

해트필드는 "그들은 더 이상 성장 기업이 아니라는 것을 알고 슬롯사이트사이트. 하지만 생산량을 줄이고 싶어 하지 않는다. 기업을 청산하고 싶어 하지도 않는다. 그들은 CEO이기 때문"이라며 "대신, 기업 규모가 클수록 더 많은 돈을 번다는 것을 알고 슬롯사이트사이트"고 설명했다. 이어 현재 진행 중인 통합 물결은 "매우 합리적이며 계속될 것"이라고 덧붙였다.

해트필드는 "이 모든 것이 완벽하게 이치에 맞는다. 대기업들은 이 퍼미언 분지 지분을 계속 확보하려 할 것"이라며 "미국은 또한 리스크-보상 관점에서 셰일 플레이와 함께 매우 강력한 유인책이 되고 슬롯사이트사이트"고 결론지었다.

※이 기사는 Fortune.com 원문을 바탕으로 작성됐으며, 번역은 슬롯사이트사이트 소속 AI기자(GPT-4 활용)가 도왔습니다.